生成式AI产业经济学：价值分配与利润结构

总结

本文讨论了生成式 AI 的经济学，重点关注了价值在生成式 AI 中的分布情况。

摘要

自从生成式 AI 的 “AI 之苹果时刻” 以来，发展的步伐并没有放缓。作者思考的一个关键问题是生成式 AI 中价值的分布情况，包括现在和未来。作者将 AI 栈分为三层：半导体、基础设施和应用。根据估算，半导体层目前占据了生成式 AI 收入的 83%，远高于云栈中半导体层的 10%。这是因为 Nvidia 在数据中心业务中获得了约 180 亿美元的收入，并且他们在该领域拥有 95% 以上的市场份额。在基础设施层和应用层，估计年收入分别为 100 亿美元和 50 亿美元。然而，云经济中最接近最终客户的应用层通常赚取最多的价值。

观点

• 生成式 AI 中的价值主要分布在半导体层，占据了 83% 的收入。
• 半导体层的利润也是最高的，占据了 88% 的总利润。
• 未来，应用层将占据类似的价值比例。
• 半导体层的利润可能不会长期保持在高位，因为 Nvidia 的利润已经达到峰值并开始下降。
• 云应用通常赚取 75-80% 的利润，但 AI 应用只赚取 0-50% 的利润，这可能会随着时间的推移而改善。
• 消费者市场中的生成式 AI 也将遵循类似的趋势，从硬件层开始，然后向应用层转移。
• 生成式 AI 的未来将会有更多的自定义芯片和模型架构的改进，这将降低成本并提高利润。